Con una inflación que alcanzará los tres dígitos a finales de año y la incertidumbre sobre el tipo de cambio, muchos huyen del dólar. Aunque parezca una «buena opción», el dólar también está perdiendo valor (pero a un ritmo mucho más lento que el peso). Se calcula que la inflación en Estados Unidos es de alrededor del 8% anual. En otras palabras, si ahorras $10.000, pierdes $800 de tu poder adquisitivo. Por lo tanto, es aconsejable invertir en activos que generen ingresos en dólares por encima de la inflación estadounidense.
¿Qué son los cedears y cuáles son considerados por los expertos como los más beneficiosos?
Para los que no estén familiarizados con estos términos, un cedear es un certificado de depósito argentino. En otras palabras, es un instrumento de capital comercializado localmente. Esta clase de activos representa los valores más importantes del mundo y nos permite comprar acciones de estos valores, permitiendo así la diversificación.
El Cedear puede ser una buena herramienta para hacer frente a la situación actual, especialmente para aquellos que quieran deshacerse de su exposición argentina y cambiar sus posiciones a dólares. El precio actual del dólar de libre flotación está unos 50 dólares por debajo de su nivel más alto en julio y que la situación actual es un punto bajo, no un punto alto. Por otro lado, Mendes señaló que la renta variable internacional ha estado bajo presión durante todo el año, lo que ha provocado valoraciones interesantes para algunas empresas.
La volatilidad de los mercados y la creciente probabilidad de que se produzca una recesión en los próximos meses hacen que debamos elegir con cuidado y posicionarnos en las empresas más estables. Por otro lado, los expertos explican que, para una cartera conservadora, recomienda una cartera de IPA compuesta por un 40% de fondos de inversión extranjeros, un 30% de S&P 500 y el 30% restante de acciones de alto rendimiento.
La cartera incluye a Coca-Cola, Wal-Mart, Pfizer, JP Morgan Chase, Exxon Mobil, Johnson & Johnson, Procter & Gamble y Verizon Communications.
Seleccionamos estos valores no sólo por sus elevados rendimientos, que actualmente alcanzan una media del 3,34%, sino también porque buscamos empresas norteamericanas rentables, financieramente estables, con buena reputación, activas en sus sectores, con potencial de crecimiento y con betas bajas, que limitan la volatilidad de sus cotizaciones en el mercado.
¿Cuáles son los riesgos asociados a estas semillas de mostaza especializadas?
El riesgo específico de los cedros es que son un activo de baja liquidez en Argentina. El primer riesgo de la comercialización de los cedros de Argentina es que tienen poca liquidez en el mercado, lo que dificulta su adquisición y venta a un valor de mercado justo o «razonable». Lo ideal es operar desde una cuenta extranjera para evitar este riesgo.
Sin embargo, si se pueden comprar estos activos a un buen precio, se pueden obtener rendimientos a largo plazo, sobre todo teniendo en cuenta los altos rendimientos, que han bajado considerablemente este año. Por otro lado, PPI cree que, aunque hay empresas con una alta rentabilidad por dividendos, las carteras deberían ser capaces de soportar la volatilidad del mercado y reducir el riesgo.
Por otro lado, el experto señala que las tres empresas se basan principalmente en las materias primas, por lo que su volatilidad está muy influenciada por ellas, y sus valoraciones y dividendos son realistas, por lo que también se tiene en cuenta el riesgo de divisas. Sin embargo, hay que tener en cuenta que actualmente cotizan a precios atractivos y tienen un alto potencial de crecimiento. Podrían ser una excelente opción para los inversores agresivos.
¿Es el momento adecuado para invertir en esta clase de activos? ¿Qué inversores le interesan?
Según Funes, la inversión en acciones de dividendos es una inversión a largo plazo. Por lo tanto, a pesar de la actual volatilidad del mercado, ahora es el momento de comprar estos valores.
Furness dice que los cuatro mayores pagadores de dividendos por pico histórico son los siguientes Cedears:
- Altria (MO). -46%.
- Southern Copper Company (SCCO). -46%.
- At&T (T). -50%, excepto durante el auge de la burbuja .com.
- Verizon (VZ). -35%, excluyendo el periodo en el que la burbuja .com estaba en alza.
En cuanto al perfil de los inversores en esta clase de activos, los expertos coincidieron en que tenían un perfil entre moderado y positivo.
